作者：程悠悠
原创：深眸财经（chutou0325）
近年来，在老龄化加速、养老保障需求提升以及政策推动下，加码康养产业布局已成为业界共识。国君非银金融在研报中分析道，" 围绕客户康养需求打造‘产品 + 服务’体系是第二增长曲线。客户对于健康和养老具有确定性需求，当前保险行业正加快健康养老布局，打造 NBV 新动能。"
两年前，平安集团董事长马明哲提出 " 医疗是平安的未来时 "，正是基于这一确定性的需求。更体现前瞻性的是，平安早已洞悉趋势并为医疗健康和养老做了数十年的准备。近几年，可以看到平安一方面将医疗健康战略不断内化升级；另一方面又借过去积累的实力与经验正逐渐外化，陆续推出与健康管理相关的平安臻享 RUN、与康养相关的平安臻颐年和居家养老等创新产品并与服务形成深度有机融合。
此前，中国平安接连举办了两场围绕平安臻享 RUN 和居家养老的主题发布会。会上，管理层再次向外界阐明平安在医疗健康与养老服务方面的战略布局和 " 保险 +" 的商业模式。
理解一家公司的内在价值，要从商业模式和本质来看。现在的平安，在综合金融和医疗生态圈的底板上，整合支付方和供应方，以 " 保险 + 健康管理 "、" 保险 + 高端康养 "、" 保险 + 居家养老 " 的产品服务模式，打造 " 中国特色管理式医疗 " 模式。在这一模式下，平安正开启第二增长曲线，这也形成一股战略性推动力，助力公司实现更高估值溢价。
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践行 " 中国特色管理式医疗 " 商业模式
在 2022 年中报致辞中，马明哲表示，要坚持深化 " 综合金融 + 医疗健康 " 双轮并行、科技驱动战略，牢牢抓住金融保险业务的升级周期，把握医疗生态发展的巨大机遇，积极构建 " 金融 + 养老 "、" 金融 + 健康 " 等产业生态。
平安重磅押注医疗健康领域，背后离不开人口结构转变和健康需求迭代。第七次全国人口普查数据表明，我国 60 周岁及以上老年人口约占总人口的 18.7%，65 周岁及以上老年人口约占总人口的 13.5%。按此预计，我国已即将迈入中度老龄化社会。老龄化提速给国家和家庭带来一系列问题，传统的养老模式迎来挑战，老年人的健康管理和医疗保障需求迫切，失能人口增加、抚养比增高、糖尿病、心血管疾病患病率增高都是难以避开的现实困境。
解决这些问题，需要汇集全社会的力量共同努力。从平安的医疗健康战略布局来看，平安代表了支付方，通过寿险、健康险、银行、养老险、产险等渠道获得高质量的个人和企业客户；从供应方来看，平安通过自营和合作的方式，线上串联 " 到线、到店、到家 " 服务网络，线下深化医疗产业布局。聚焦到具体的产品和服务端，绕不开三个 " 保险 +"。
聚焦占比 90% 以上的居家养老，平安倾注专业之力，重磅推出居家养老服务品牌 " 平安管家 "。据介绍，平安秉持 " 老人舒心，子女放心，管家专心 " 的核心价值主张，将通过 " 三位一体的养老管家 "、 " 医、食、住、行、财、康、养、乐、护、安 10 大服务场景 " 和 "1 套监督体系 "，为长者提供高品质的养老解决方案。
在 9 月 23 日召开的居家养老发布会上，平安人寿党委书记、董事长阐述了 " 平安管家 " 的初衷和愿景：为了帮助长者实现在家养老的朴素心愿，过上有尊严、高质量的养老生活，平安正在探索这样一条路径——依托自身稳健的综合金融实力和线上、线下的医疗健康网络，同时整合专业化的市场力量，助力解决老年人的痛点，为他们提供更好的体验、更好的服务和更好的保障，构筑理想的养老之家。
目前，平安管家已经完成 8 大场景、300 余项服务的构建，覆盖全国 30 余个主要城市。已有超过 1 万名客户获得居家养老增值服务资格，超过 3000 名客户开启服务体验。客户整体评价良好，认为平安居家养老服务可以帮助客户解决实际问题。
9 月 26 日，随着平安臻享 RUN 健康服务计划全面升级，" 保险 + 健康管理 " 模式最新进展也浮出水面，平安臻享 RUN 包括特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理五大亮点服务，旨在为客户打造省心、省时、省钱的一站式医疗健康服务，自推出以来，已获得 1500 万客户使用体验，服务满意度达 98%。
在 " 保险 + 高端康养 " 方面，平安构建了高端康养品牌 " 臻颐年 "，将陆续在北京、上海、广州、杭州等地布局高品质养老社区。
围绕客户康养需求，平安打造 " 保险 + 健康管理 "、" 保险 + 高端康养 "、" 保险 + 居家养老 " 这套战略模式，势必将成为其画出第二增长曲线的关键一步。" 在第一增长曲线不可逆转的下滑趋势下，亟待寻找第二条高质量发展之路。险企可以通过进一步布局康养产业解决客户医疗养老痛点，加强保险服务感知，进而增强持续开发和持续服务客户的可能性。" 兴业证券研报中如是认为。
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反哺金融价值凸显，券商看好平安模式
点滴积累、久久为功。平安的医疗健康战略，无疑是一个浩大的工程，也是在公司高质量转型和寿险改革纵深推进过程中，" 未来 5-10 年持续打造、坚持做下去的事情 "，平安集团联席首席执行官陈心颖这样说道。就目前的布局来看，公司的第二增长曲线已经有了引子。
第一是反哺寿险。2019 年，平安率先开启了寿险改革，董事长马明哲亲自挂帅，从产品、渠道、数据化经营三个方向实施转型。如今寿险改革进入第三年，寿险业务持续深化转型，改革成效已经显现，寿险的发展路径逐渐从原有的人力驱动，走向产能驱动、科技驱动、管理驱动和服务驱动之路。
截至 2021 年 12 月末，平安寿险活跃使用医疗健康服务的用户量约 4980 万，其中 37% 已成为平安寿险客户，规模稳步增长；与此同时，去年平安寿险近 30% 的新增客户来自活跃使用医疗健康服务的用户，占比逐年提升。独具优势的医疗健康服务提升客户粘性与价值，另辟蹊径的养老布局开启新一轮价值增长极，平安的寿险改革正呈现出系统覆盖、路径清晰、落地全面、效能彰显之势。
根据国泰君安证券的预测，在 2022 至 2035 年，保险行业供给养老服务将带来新保空间约 0.38 亿元至 1.14 万亿元，贡献行业 NBV 规模为 952 亿元至 2855 亿元，较 2021 年末 NBV 的增长空间为 0.62 倍至 1.86 倍。
第二是与综合金融的协同。近年来，平安持续升级医疗健康生态圈战略，创新推出了以 "HMO+ 家庭医生 +O2O" 为核心的集团管理式医疗模式，为客户提供 " 省心、省时又省钱 " 的综合金融、医疗健康服务。以平安医疗健康生态圈中的重要组成部分平安健康为例，其以会员专属的家庭医生为入口，覆盖五大医疗健康服务场景，打造线上线下一体化的 " 医疗 + 健康 " 服务平台，针对平安银行及其他平安集团综合金融渠道的用户，推出客户分层定制、名医问诊协助等一系列直击需求痛点的高价值服务。
医疗健康生态圈与金融主业协同效果逐步显现。数据显示，平安超 2.25 亿个人客户中有超 64% 的客户同时使用了医疗健康生态圈提供的服务，其客均合同数约 3.39 个，客均 AUM 达 5.29 万元，分别为不使用医疗健康生态圈服务的个人客户的 1.6 倍、2.8 倍。目前来看，平安医疗健康与综合金融协同，且已经实现 1+1＞2 的共赢成效。
第三是 " 中国特色管理式医疗 " 正在逐步对社会、大众释放价值。随着 " 健康中国 " 战略落地、人们的健康需求日渐多样化，保险给社会提供的价值早已不是简单的赔付，" 保险 + 服务 " 不仅能为大众可获得的良好避险资产，还能为之提供实惠、高性价比的保障。如保险 + 健康管理 " 服务体系不仅支持客户在疾病发生时的财务安排，也同时解决客户在全生命周期健康管理方面的痛点，为客户建立起覆盖 " 健康、亚健康、慢病、重病 " 等场景的一站式解决方案，满足客户对品质、健康生活的追求。
在 " 保险 +" 模式的持续探索下，平安依托医疗健康生态圈，向大众提供专业的 " 金融顾问、家庭医生、养老管家 " 服务，为中国国民健康水平的提升贡献平安力量。基于这样一套能为公司发展创造增量、为社会创造价值的模式，平安也获得了不少认可的声音。
国君非银金融报告认为，当前保险公司正基于客户需求变化加快 " 产品 + 服务 " 的转型，建议增持给予客需打造 " 三经四纬 " 产品体系的中国平安。
